bat365中文官方网站每日一课 丨 行为金融学之短视损失厌恶短视损失厌恶(myopic loss aversion，MLA)理论最早由Benartzi和Thaler提出：人们面对损失时的痛苦感要大大超过面对获得时的快感。所以人们总喜欢获得而害怕失去。

　　例如可口可乐1989-1998上升10倍，但很多人却无法持有，为何，因为该股票的表现有6年超越指数，4年低于指数。

　　当分析历史上的投资回报时，我们发现长期投资主要回报发生的月份只占所有月份的7％，也就是说，在余下93％的月份并无回报。那么，这就很清楚了，看投资结果的时间频率越频繁bat365中文官方网站，你看到亏损的次数就越多。如果你每天看一次，有一半的机会看到亏损，但如果你一个月看一次，这种亏损带来的心灵损伤将小很多。

　　Benartzi和Thaler认为，如果损失厌恶的投资者不去频繁评估他们的投资绩效bat365中文官方网站，则他们会更愿意承担风险，即评估期越长bat365中文官方网站，风险资产越有吸引力，风险溢价也就越低。

　　1999年2月，以色列最大的共同基金管理人Hapoalim银行宣布改变其披露政策，将每月披露一次业绩改为每三个月披露一次。这样就使得那些依赖从银行获得业绩信息的投资者获取信息的频率下降，从而使投资者更愿意持有其基金。银行的理由是“投资者不应该被偶然的价格下跌所惊扰J。这也成为MLA理论的一次实践应用。

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