bat365中文官方网站定融可能没您想的那么美五一小长假期间，相信部分投资者的假期可能没有想象的那么美好。话说自己买的定融产品被经侦了，事件起因众说纷纭，有说是定融产品募集并放款后：私募管理人要求融资的平台公司再从其中返出3000万元，借给管理人使用。有说是最近地方政府加大力度对融资项目的审计排查，该项目因融资成本太高而被发现。 这是什么操作？什么逻辑？活久见了。

　　定融已经怎么了？难道已经如此不堪了吗？怀着不死的心态，到互联网角角落落搜寻了下，估计有些人的棺材板是要压不住了。

　　也就是说根本不需要本人去，手续就有人给办好了。形成一条完成的产业链，链低就是广大投资者。融资方其他渠道无法获得融资bat365中文官方网站，找个这样的公司来包装一下，就可以在金交所发定融产品了。我勒个去，被包装前得是什么样资产？银行，信托，私募都不行了，才沦落到包装成定融。就这样卖给投资者，这不是坑你没商量么？此处请自行脑补姜文的电影《让飞》里的情形：骗到老百姓的钱后，三七分账。曾听说过：某某区城投已经被兄弟们整体托管了，从人员到财务，一应事项全由兄弟们说了算。要不要来做笔融资？拿到钱，兄弟们嘿嘿嘿嘿。过去以为是段子，经过此次事件以后我觉得可能不是空穴来风。

　　定融是从金交所走出来的，想必金交所也是神一样的存在。地方金融资产交易平台，也就是金交所，是一个奇葩的存在，它不在“一行”监管之列，却因为没有牌照而被称为“最厉害的牌照”。有没有“此时无招胜有招”不明觉厉感觉。

　　成立之初，为防止国有金融资产流失，处理国有金融机构产权、不良资产交易的金交所应运而生。 2010 年 5 月，天金所和北金所诞生，成为最早的两家交易所。在当时的历史背景下也是发挥了积极作用。时至今日，金交所成了中央和地方的一种博弈 金，各种政策不明朗，监管不到位，业务存在模糊地带。没有明确的金融监管，没有相应的风险控制，甚至找不到 “管理人”来压实管理职责，金交所已经变成一个场外市场，成为了非法集资的发源地。因此 金交所一直都是中国金融市场最缺乏监管约束和透明度的区域，没有之一。

　　回到这笔定融产品， 某三方机构代销某个地方政府平台定融项目，结果被定性成 “非吸”，直接把“销售负责人”抓了，为什么被经侦了？ 小编觉得有两种可能，一个是产品没有备案，直接发行，另外一个是该产品资金涉及挪用，甚至金融。

　　百度上粘贴复制点园区介绍，连财务报表都没有，更别提分析了，随便罗列几个不知道哪里扒的数字算逑。 从面上看，这 款产品的要素还是过硬的。推介材料里，浓墨描绘担保人主体评级AA+，又有2倍土地抵押。 仔细一看，不由得笑了。担保人在融资人的股权里仅占1%，另外99%股权归属园区办公室。 担保人所属的某经开区算县处级单位的话，经开区下属的某园区就是科镇级bat365中文官方网站，某园区办公室就是股级。 从股权比例上看bat365中文官方网站，担保人占的1%就是意思一下，融资人的实际管理都在乡镇下面的股里。这样的担保效力，他敢盖，你敢信吗？

　　收益、期限、风控；来自于金融界著名的“蒙代尔不可能三角”，按照我们老祖宗的话说就是“鱼和熊掌不可兼得”。定融似乎不仅打破了这一平衡。而且还满足了投资的不可能三角：收益高、起点低、期限短。

　　看上去不可能事情，却被包装成了怎么看怎么好的项目。凭啥这么好的项目银行不做，凭什么不去发个债，为什么不找信托这些金融机构。难道仅仅是因为关系好？明明不成立的逻辑，在这里却成立的堂而皇之。或许，金交所备案成为这些项目成立逻辑最后的遮羞布。

　　众所周知，定融项目募集的资金是直接打入融资方的账户。那么另一个重要的问题就来，谁来监管？募集来的资金谁用了？用哪里了？用了多少？没有了中间监管的，美其名曰定融省去了管理方的利润环节，收益都给了投资者。但是，这个真的可以没有吗？事实上金融机构本身就是中间方，以风险管理安身立命，赚了管理费，也要承担募投管退中的责任。中间方没了，各方利益缺少制衡，成与不成就看造化了。

　　当然，我们也不能一竿子打死一片人，毕竟还是有认真尽职做事的人。只是当整个市场规则被破坏的时候，难能可贵的坚守又能支撑到何时？

　　不要提什么“信托同款”，这只是形似而实非。信托有详实的尽调清单，务实的风控手段，丰富的既往经验，严格的规章制度，在交易文本的设计上就会应对好一切可能出现的问题。就算出现催收，信托可以协调的资源也更多。这就是持牌金融机构的力量。内行都明白，业务的核心从来是抓手。有的抓手是真的，有的抓手就是忽悠投资人的。真的抓手，有的可以体现在文本上，有的却隐含在交易背后。地方金交所只是个“通道”的概念，定融产品的管理人的缺位，取缔可能只是早晚的问题。也许上层早就想解决这个神一样存在的机构，只是暂时还没有想好解决办法，亦或者是在等一个契机。

　　不知道这次政府定融项目被定为非吸是个案还是跟这波金交所清理整顿有关联？此事件虽是一个罕见事件，但窥一斑而见全豹。可能只是定融市场上的一个缩影，这也算是给投资者提前亮了警灯。也许定融，真的不像你想的那么美丽。

　　任何理财产品理论上都存在一定的风险，只要理论上存在风险，实际上就有发生的可能，我们筛选理财产品的过程，其实就是降低风险发生概率的一个过程。返回搜狐，查看更多